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　　2025年1月8日，纳睿雷达（688522.SH）宣布计划通过发行股份及支付现金的方式收购天津希格玛微电子技术有限公司（以下简称“希格玛”）100%股权，并同步募集配套资金。这一举动不仅揭示了纳睿雷达在雷达和芯片领域的双重布局，更凸显出其在市场竞争中寻求突破的决心。并购背景：为何选择希格玛？纳睿雷达是一家专注于全极化有源相控阵雷达解决方案的高新技术企业，主要产品涵盖X、C、Ku波段双极化有源相控阵雷达及其配套软硬件产品。尽管公司在气象探测、水利测雨等领域取得了显著成就，但面对日益激烈的市场竞争和不断变化的市场需求，纳睿雷达亟需寻找新的增长点和技术支撑。希格玛成立于2017年12月，专注于光电传感器芯片、MCU芯片、触摸芯片、电源管理芯片等数模混合集成电路芯片的研发设计。尤其在ADC、DAC领域，希格玛积累了丰富的自有知识产权，并通过ISO9001国际质量体系认证，被工信部认定为集成电路设计企业和高新技术企业。更为重要的是，希格玛是深圳希格玛和芯微电子有限公司的母公司，后者拥有强大的技术研发能力和市场拓展能力。纳睿雷达董秘办工作人员表示，此次并购并非一时兴起，而是基于公司长期发展战略的深思熟虑。早在2024年11月，纳睿雷达就曾公开表示将积极寻求符合公司发展战略的优质标的，以优化产业布局，实现长期稳健的发展。此次并购正是这一战略的具体体现。交易细节与市场反应根据公告，纳睿雷达将以发行股份及支付现金的方式购买希格玛全部股权，最终价格由具有证券从业资格的评估机构出具的评估报告结果确定。为了确保公平信息披露并维护投资者利益，公司股票自2025年1月8日起停牌，预计停牌时间不超过五个交易日。然而，市场对此次并购的反应并不一致。一方面，投资者看好纳睿雷达通过并购希格玛获得的技术优势和市场资源；另一方面，也有观点质疑此次并购是否能真正带来预期的协同效应，特别是考虑到希格玛的体量较小，且市场上存在关于希格玛投资人为了解套退出而寻求上市公司收购的传言beat365。对此，纳睿雷达董秘办工作人员解释称，上市公司收购希格玛的初衷是看重其技术含量及与上市公司业务的协同性，市场传言不可信。同时，纳睿雷达承诺将在复牌之日初步披露上述交易的详细预案，以回应市场的关切。近年来，随着物联网、人工智能等新兴技术的快速发展，对高性能芯片的需求日益增长。与此同时，雷达行业也面临着前所未有的机遇和挑战。纳睿雷达虽然在气象探测、水利测雨等领域取得了显著成就，但在低空经济产品的商业化进程上仍处于起步阶段。从财务数据来看，纳睿雷达在2021年至2023年间实现了稳步增长，然而归母净利润波动明显。特别是在2024年前三季度，尽管营收同比增长20%，但由于资产减值准备计提增加等因素影响，净利润同比下滑了21.75%。此外，纳睿雷达还面临应收账款回款缓慢、研发费用增加等多重压力。通过此次收购，纳睿雷达不仅能够增强自身的芯片技术研发能力，还能在低空经济、民用航空等多个新兴领域开拓更广阔的市场空间。特别是考虑到当前我国正大力推进低空经济发展，并出台了一系列支持政策，这无疑为纳睿雷达带来了难得的发展契机。然而，此次并购也伴随着一定的风险。首先，希格玛作为一家相对年轻的公司，其技术积累和市场影响力尚待进一步验证；其次，纳睿雷达需要克服整合过程中可能遇到的文化差异、管理冲突等问题；最后，全球经济环境的不确定性也可能对并购后的运营产生不利影响。纳睿雷达此次筹划收购希格玛，不仅是对其现有业务的一次有力补充，更是对未来战略布局的重要一步。通过整合希格玛在光电传感器芯片、MCU芯片等领域的技术优势和市场资源，纳睿雷达将进一步提升自身的综合竞争力，为未来发展注入新的活力。纳睿雷达此次筹划收购希格玛，不仅是对其现有业务的一次有力补充，更是对未来战略布局的重要一步。

　　注：本文基于公开信息撰写，旨在客观分析纳睿雷达，不构成任何投资建议。

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